Шпаргалки по финансовому анализу (4 курс)

38. Система показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования

Оборотный капитал – относится к мобильным активам предприятия, кот. явл. денежными средствами, либо могут быть обращены в них в течение 1 года или 1-ого производственного цикла. В процессе анализа определяется наличие собственных оборотных и привлеченных к ним средств. С этой целью, прежде всего, по пассиву баланса устанавливается наличие собственных источников и привлеченных к ним средств. Из полученной величины вычитают сумму основных средств и иных внеоборотных активов (ст.190). Оставшаяся величина отражает наличие собственных оборотных и привлеченных к ним средств. Сравнение фактического их наличия с плановой потребностью производства определяет излишек (недостаток) оборотных средств. Показатели эффективности оборотных средств:

*коэф. оборачиваемости = Σ оборота (ден. выр.-НДС и акцизы)/среднегодовые остатки оборотных средств. Отражает число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период. Увеличение свидетельствует о том, что рост числа оборотов ведет к увеличению V продаж на каждый вложенный рубль.

*коэф. закрепления оборотных средств. Обратный предыдущему = 1/коэф. оборачиваемости.

*время 1 оборота оборотных средств = 360/коэф оборачиваемости.

*сумма высвобожденных (дополнительно привлеченных) оборотных средств = однодневный оборот * изменение продолжительности оборачиваемости.

Однодневный оборот = выручка/число дней в периоде

Расчет влияния факторов на изменение показателей можно проводить способом цепной подстановки. Основная задача диагностики оборачиваемости заключается не в оц. величины рассматриваемых показателей, а в определении фин. последствий от их изменений.

39. Анализ состояния расчетов

Анализ Дт задолженности начинается с изучения абсолютных и относительных показателей, т.е. используется горизонтальный и вертикальный анализ бух. баланса. Следует различать нормальную и просроченную Дт задолженность. Наличие последней создает фин. затруднения, т.к. предприятие будет ощущать недостаток в фин. ресурсах для приобретения необходимых производственных запасов или оборотных средств, выплаты Зп, кроме того замораживание средств Дт задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная Дт задолженность означает так же риск непогашения долгов и уменьшения прибыли, поэтому любое предприятие заинтересованно в сокращении сроков причитающихся ему платежей. В процессе анализа нужно учитывать причины и давность образования Дт задолженности, установить, нет ли в ее величине сумм, нереальных для взыскания, либо таких, по которым истекает срок исковой давности. Для определения качества Дт задолженности применяется такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме Дт задолженности. Для оценки оборачиваемости Дт задолженности используют следующие показатели:

1. Оборачиваемость Дт задолженности = Выручка от продаж/Средний остаток Дт задолженности

2. Период погашения Дт задолженности = 360/коэф. оборачиваемости Дт задолженности. (желательна тенденция к снижению)

Анализ Кт задолженности проводится аналогичным образом. Прежде всего сопоставляют ее размеры (сумму, величину) на начало и конец отчетного периода, рассчитывают отклонение. в дальнейшем общ. сумма Кт задолженности детализируется по отдельным кредиторам. Изучают ее размер в кратко- и долгосрочном периоде. Особое внимание уделяют простроченной ее части.

40. Идеальная и агрессивная модели финансирования текущих активов

Идеальная модель – термин «идеальная» означает не идеал, к которому необходимо стремится, а лишь оптимальное сочетание активов и источников их покрытия. Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал будет равен «0».

Долгосрочные пассивы = Долгосрочные займы + Собственный капитал

Собственный оборотный капитал = Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

Модель встречается крайне редко. Кроме того с позиции ликвидности, она наиболее рискованна, т.к. при неблагоприятных условиях, например, необходимость рассчитаться со всеми кредиторами сразу, предприятие может оказаться в ситуации, когда нужно будет продать часть основных средств для погашения текущей Кт задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид: