Возникновение валютного риска напрямую связано с валютным курсом, поэтому, по нашему мнению, вопрос влияния валютных рисков на деятельность экономических субъектов в первую очередь касается влияния колебания валютного курса на их деятельность. Одним из новейших подходов к хеджированию валютного риска сегодня является хеджирование с использованием маржинальной торговли на международном валютном рынке forex. Рассмотрим детальнее особенности маржинальной торговли и возможности, которые она предоставляет для хеджирования валютных рисков.
Предприятие, которое желает воспользоваться данной услугой, предварительно переводит в залог определенную сумму, из которой будут вычитаться возможные убытки по его позициям. Типичными условиями работы является заставная сумма в 5 - 10 тыс. долларов США и предоставление 20-кратного "плеча". То есть, положив на специальный торговый счет 10 тыс. долларов США инвестор может оперировать ее капиталом на общую сумму в 200 тыс. долларов США. Речь идет не о реальном приобретении валюты, а о покупке с обязательной следующей продажей (или наоборот), то есть о торговле, которая называется маржинальной.
Итак, в результате действия маржинального механизма участник рынка оперирует суммами, которые в несколько раз превышают количество его собственных денег. Соответствующим большим будет и финансовый результат такой операции. С учетом средней дневной ценовой динамики – несколько сот долларов на стандартный лот.
Рассмотрим подробнее механизм маржинальной торговли. Основная цель торговли на любом рынке - купить товар дешевле, а продать дороже. Не составляет исключения и международный рынок валют, здесь необходимо попробовать определить направление изменения цены валюты и купить валюту, цена на которую повышается, или продать валюту, цена на которую падает, а потом, заключив обратное соглашение, получить прибыль.
Для большей наглядности проведения торговых операций приведем следующий пример. Предположим, открыт счет на 2000 торговых долларов (гарантийный депозит), соответственно при кредитном плече 1:100 есть возможность открыть позицию в 200 000 долларов США. Ситуацию на рынке иллюстрирует рисунок 3.1
Рис. 3.1 Схема торговой операции на рынке forex
Как свидетельствует график, в 08:30 часов курс евро относительно доллара США составил 1,1358/1,1363. Проанализировав ситуацию на рынке было решено, что евро в данный момент недооцененный и должен вырасти. Соответственно этому было принято решение относительно покупки 100 000 евро (1 лот) по данному курсу.
Отметим, что любая валюта имеет две цены - цену Bіd, по которой можно продать валюту и цену Ask по который можно ее купить. Так, в рассмотренном примере цена Bіd - 1,1358, а цена Ask, по которой была открытая позиция - 1,1363. В точке 1 графика цена имеет значение 1,1360 и является средней между ценами Ask и Bіd.
В 17:30 часов курс евро достигает уровня указанного в точке 2 и принимается решение закрыть позицию, а именно продать 100 000 евро по новому курсу. Так за время с 08:30 до 17:30 доход составил 1 000 долларов США.
Сразу отметим, что данная операция не является типичной, а только иллюстрирует саму схему маржинальной торговли. Как правило, для того, чтобы получить за одну операцию прибыль в 1000 долларов с гарантийным депозитом 2000 долларов США необходимо иметь значительный опыт работы на рынке и хорошо ориентироваться в тонкостях прогнозирования. Но теоретически это возможно.
