В анализе устойчивости также рассматривают обеспеченность запасов источниками. Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников.
Наличие собственных оборотных средств определяется выражением:
EС= ИС-F.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств:
ET= (ИС + KT)-F = EС+ KT.
Общая величина основных источников формирования оборотных средств:
EΣ = (ИС + KT + Kt)-F = ET+ Kt.
Трем показателям наличия источников формирования оборотных средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формирования запасов:
± EС = EС-Z.
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:
± ET = ET-Z = (EС+ KT)-Z.
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов:
± E Е = EЕ -Z = (EС + KT + Kt)-Z.
На этой же основе рассчитывают три коэффициента финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств:
;
Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту:
≥ 0,6¸ 0,8.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств:
;
Исходя из условия финансовой устойчивости, согласно которому размер собственных источников и долгосрочных обязательств должен быть достаточен для покрытия запасов, нормальным для данного коэффициента считается ограничение:
≥ 1.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками.
Этот коэффициент наиболее востребован при условии недостаточности собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при <1. Он отражает степень покрытия запасов всеми основными источниками их формирования.
Важной характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является также коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.
Его нормальное ограничение:
≥ 0.5
означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Его еще называют коэффициентом гиринга.
Значение коэффициента КЗ/С можно также определить следующим выражением:
.
Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости (гиринга):
Превышение единицы в значении коэффициента гиринга означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Высокий гиринг свидетельствует о высоком риске.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).
При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог (в числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.
Устойчивость финансового состояния характеризует также и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.
.
Перейти на страницу:
1 2 3 4 5
