Алгоритмы количественной оценки риска инвестиционных проектов

4.

На основе полученных в результате имитации данных рассчитываются критерии, количественно характеризующие риск ИП

(матожидание NPV, дисперсия, среднеквадратическое отклонение и др.).

Для проведения сценарного анализа нами разработана методика, позволяющая учитывать все возможные сценарии развития, а не три варианта (оптимистичный, пессимистичный, реалистичный), как это предлагается в литературе. Предлагается следующий алгоритм сценарного анализа:

Алгоритм сценарного анализа

1.

Используя анализ чувствительности, определяются ключевые факторы ИП

(см. выше).

2.Рассматриваются возможные ситуации и сочетания ситуаций

, обусловленные колебаниями этих факторов. Для этого рекомендуется строить «дерево сценариев».

3.

Методом экспертных оценок определяются вероятности каждого сценария.

4.По каждому сценарию с учетом его вероятности рассчитывается NPV проекта

, в результате чего получается массив значений NPV (табл. 2.)

Таблица 2.

Массив значений NPV

5.

На основе данных массива рассчитываются критерии риска ИП